1. O que é a Arbitragem
Introdução
Já deve ter ouvido falar em arbitragem. Às vezes abreviado como ARB, envolve a compra e venda de ativos idênticos ao mesmo tempo. Isso dá aos comerciantes a chance de lucrar com um desajuste em seus preços, que é o que todos sonham, certo?
Este tipo de negociação gera lucros, aproveitando-se das ineficiências do mercado. Portanto, quando há uma diferença de preço entre títulos financeiros equivalentes em mercados diferentes, esse é o seu momento de atacar. Nos termos mais simples possíveis, a arbitragem envolve fazer um lucro livre de riscos com as discrepâncias de preços.
A arbitragem pode parecer fácil, mas encontrar a oportunidade de arbitragem certa e executá-la proficientemente pode ser um desafio e tanto. Dito isto, há enormes benefícios para a estratégia, tais como o baixo ou inexistente risco nas negociações.
A arbitragem pode ser conduzida sobre qualquer ativo que negocie por valores diferentes em pelo menos duas bolsas. Pode ser feita com títulos financeiros, câmbio, ouro e outros metais, taxas de juros de curto prazo, matérias-primas, e até mesmo criptomoedas. Quando existem múltiplos mercados negociando os mesmos ativos, haverá oportunidades de arbitragem.
Exemplo
Talvez fosse mais fácil se déssemos um exemplo. Digamos que há um corretor em Nova Iorque que percebe que as ações da sua empresa favorita de estão sendo negociadas por menos $1 na Bolsa de Londres do que na Bolsa de Tóquio.
Assim que ele vê isto, ele aproveita a oportunidade e compra 100 unidades na LSE enquanto vende instantaneamente o mesmo número na TYO.
Esta transação lhe rende 100 dólares quase instantaneamente, sem risco. Atacar oportunidades de arbitragem à medida que elas surgem e ter grandes quantidades de capital para executar nestas operações é a chave para lucrar com esta estratégia.
Esse é um exemplo bastante simples, mas as jogadas de arbitragem podem ficar muito mais complicadas. Em um exemplo agora famoso que foi mantido em segredo por anos, a Spread Networks gastou bilhões de dólares conectando a Chicago Mercantile Exchange com a bolsa de Nova York via cabo de fibra ótica.
Por que eles fizeram isto?
Todos esses bilhões foram apenas para que eles pudessem fazer uma arbitragem, tendo uma vantagem tecnológica sobre a concorrência. Mesmo com uma velocidade que é uma fração de um milissegundo melhor do que outros traders, eles tinham dados melhores e podiam vencer a concorrência. Muito louco, não é?
Como nota secundária: a manobra da Spread Network hoje é famosa na cultura popular através do livro Flash Boys de Michael Lewis, caso você queira saber mais.
Este é um exemplo extremo, mas mostra como a arbitragem pode ser lucrativa. Afinal de contas, se bilhões foram gastos pela Spread Networks apenas na infraestrutura, imagine quanto dinheiro eles pretendiam ganhar com a arbitragem!
Por que fazer arbitragem?
Então, por que você deve implementar uma estratégia de arbitragem? Bem, o benefício número um dos golpes de ARB é a falta de risco. Agora, isto não significa que esta estratégia esteja livre de riscos. O que isso significa é que há menos risco inerente em realizar uma arbitragem do que em deter um ativo no longo prazo.
Isto porque a arbitragem é feita rapidamente e o seu dinheiro só é exposto às forças do mercado num piscar de olhos para completar a sua operação. Outro benefício é que o dinheiro ganho em negócios de arbitragem bem sucedidos é garantido desde que o plano seja executado corretamente.
Então, em termos simples: As execuções ARB são sem risco se você agir assim que você vê a discrepância.
Duas Maneiras de Ter Sucesso
Existem 2 formas principais de ter sucesso com a arbitragem:
- Processamento de um grande número de transações
- Processamento de menos transações que são maiores (isto requer muito capital)
A diferença de preços que a ARB aproveita pode ser minúscula e você realmente precisa ter escala para capitalizar totalmente este tipo de oportunidades.
Então você tem que encontrar um monte deles (algo que um bot de negociação pode ajudá-lo a fazer) e ganhar uma pequena quantidade de dinheiro em cada um, ou encontrar algumas grandes oportunidades e ir com tudo nelas para ganhar grande.
2. Arbitragem com Equidades Públicas
Mencionámos anteriormente um exemplo em que um corretor de bolsa lucrou ao detectar uma diferença no preço das ações de uma empresa entre as bolsas de Londres e Tóquio. Esse é apenas um dos muitos tipos de ARB em que você pode capitalizar. Aqui estão mais algumas estratégias de arbitragem que você pode apreciar:
Arbitragem de Risco
Como favorito entre os fundos de investimento especulativo, a arbitragem de risco é frequentemente referida como arbitragem de fusão. Se você quiser fazer isso, é necessário que haja uma fusão entre duas grandes corporações negociadas publicamente. A estratégia é encontrar uma empresa que está sendo adquirida e comprar suas ações, enquanto vende a um preço baixo as ações da empresa que está fazendo a aquisição.
A esperança neste negócio é que a aquisição aumente de valor à medida que a empresa adquirente desvaloriza.
Se isto ocorrer, então o negociador teve um lucro conveniente. O mercado geralmente empurra as ações do comprador e do adquirente desta forma, assim você verá. Aprender cedo sobre uma fusão pode render grandes arbitragens de risco, no entanto isto é muito mais fácil de dizer do que fazer.
Arbitragem Conversível
A estratégia de arbitragem conversível é um jogo de longo prazo e é uma forma de manter uma segurança ao mesmo tempo em que se faz a cobertura. É uma jogada favorecida pelos fundos de cobertura e pelos grandes comerciantes, as "baleias". Envolve a compra de uma posição (também conhecida como "ir longo") num título convertível e também a compra de uma posição curta no título ordinário de referência.
Esta estratégia tira partido das ineficiências de preço entre o título convertível e as suas ações subjacentes. Isto é quando você pode pular e capitalizar as inadequações de preços entre o convertível e a ação.
Há um pensamento inteligente por trás da estratégia ARB conversível. É bastante simples e permite que você obtenha ganhos enquanto assume menos riscos.
Por exemplo, se uma ação cair, o trader ganhará de sua posição curta na ação. Enquanto isso, o título conversível ou debênture tem menos risco de queda devido ao fato de ser um instrumento financeiro de renda fixa. E se a ação subir de preço, a perda na posição vendida é compensada pelos ganhos no instrumento conversível. Finalmente, se não houver movimento, o conversível paga um cupom que pode até compensar os custos de manter a posição curta.
Parece ser um bom negócio, certo?
A Arbitragem se Aplica em Todos os Lugares: Arbitragem de Varejo
A estratégia de arbitragem vai além das finanças e pode se aplicar a qualquer mercado em qualquer lugar. Algumas pessoas têm encontrado sucesso (acredite ou não) na arbitragem de varejo.
Esses "empresários" compram itens em lojas de varejo e depois os vendem por mais na internet. Eu acho que todos nós conhecemos alguém assim...
A estratégia funciona, e algumas pessoas fazem muito dinheiro fazendo isso. É de capital intensivo, pois todos os itens devem ser comprados antecipadamente antes da venda, mas podem gerar bons retornos sobre os itens certos (como tênis de edição limitada).
Arbitragem Triangular
A arbitragem triangular (também conhecida como arbitragem entre moedas e arbitragem de três pontos) envolve a obtenção de um lucro sem riscos, aproveitando as discrepâncias de preços entre três moedas diferentes, no mercado de câmbio ou em qualquer outro lugar. Cada ponto em um triângulo representaria então uma moeda.
As estratégias ARB triangulares envolvem três operações: trocar uma moeda por uma segunda, a segunda por uma terceira e, finalmente, negociar a terceira moeda de volta para a moeda inicial.
A parte realmente legal é que uma vez que a segunda negociação acontece, o trader tem um lucro de risco zero. Para que esse processo funcione, uma taxa de câmbio cotada no mercado precisa ser diferente da taxa de câmbio cruzada do mercado.
Oportunidades de arbitragem triangular são raras e negociadores inteligentes o suficiente para aproveitá-las costumam automatizar o processo de sua descoberta com hardware computacional avançado. Antes que você fique muito animado, este tipo de estratégia só funciona quando os custos de transação são baixos.
A diferenciação de preços entre taxas de câmbio pode ser apenas frações de um centavo. Assim, para que a arbitragem entre moedas funcione e gere lucro, um negociador deve operar com muito capital.
Arbitragem Estatística
Nosso último tipo de arbitragem é a arbitragem estatística. Este método é pesado do ponto de vista quantitativo e requer uma abordagem analítica de negociação. O principal tema por trás da arbitragem estatística é utilizar modelos de reversão média para investir em carteiras de títulos amplamente diversificadas, cada uma contendo centenas a milhares de títulos diferentes. Envolve financiamentos de curto prazo com prazos para entrar e fechar negócios de poucos segundos até alguns dias. Se isso não fez sentido para você, tudo bem. Há oportunidades mais simples para você lucrar.
Este tipo de estratégia é geralmente suportado por plataformas de negociação computacionais e matemáticas. A arbitragem estatística é neutra de mercado porque envolve a abertura de uma posição longa e curta ao mesmo tempo a fim de capitalizar preços ineficientes em títulos correlatos.
No entanto, este tipo de arbitragem não está isento de riscos. Para que a estratégia tenha sucesso, ela precisa contar com o retorno dos preços de mercado às médias históricas (e, portanto, previstas), algo que nem sempre acontece. Portanto, a arbitragem estatística não é tão de baixo risco quanto outros tipos de arbitragem.
3. Como a Arbitragem Funciona Diferentemente com Cripto
Então, a arbitragem funciona com criptomoedas?
É claro que sim! Na verdade, a Kit Trading, parte do Singapore Hedge Fund Vulpes Investment Management, está em processo de captação de $10 milhões para um fundo de arbitragem de criptomoedas dedicado.
A área de criptomoedas é um mercado em desenvolvimento, com toneladas de oportunidades para a realização de arbitragens. Muitas empresas estão buscando capitalizar nos mercados voláteis de criptomoedas e nos desequilíbrios de liquidez que existem entre diferentes bolsas de diferentes tamanhos.
É por isso que temos visto tantos traders se aglomerarem na negociação de criptomoedas recentemente. No entanto, com o surgimento da negociação de alta frequência e outras tecnologias, haverá menos oportunidades de arbitragem completamente livre de riscos.
Os mesmos métodos que permitem a um fundo de investimento multimilionário arbitrar os mercados de criptomoedas também estão disponíveis para você. Na verdade, é muito mais um campo de jogo equilibrado porque os grandes bancos ainda não estão tão estabelecidos nesta área, e muitos deles nem sequer têm escritórios de negociação de criptomoedas. É aqui que nasce a oportunidade para o trader médio.
No entanto, as discrepâncias de preços podem ser mínimas e é preciso muito capital ou negociações muito frequentes para gerar lucros. Usar alavancagem é uma das melhores maneiras de aumentar seus lucros e fazer um alto retorno na arbitragem de criptomoedas. A boa notícia é que muitas trocas de criptomoedas permitem uma tonelada de arbitragem, principalmente por causa da natureza não regulada deste setor.
O mundo das criptomoedas é rápido e quando se vive em um ambiente tão volátil, compensa ser rápido como um raio. Tecnologias como os bots de negociação podem ajudar a dar aos traders uma vantagem sobre outros traders que estão executando manualmente. Eles também podem ser configurados para funcionar enquanto você dorme, através do uso de bots de ARB de criptomoedas.
4. Estratégias de Arbitragem Cripto
Primeiro, vamos traçar uma estratégia básica de arbitragem de cripto na qual o trader pretende tirar proveito das discrepâncias de preço de um mesmo ativo em mercados diferentes.
Neste caso, o trader encontra um desajuste de preço entre duas bolsas diferentes. Ele ou ela compra o token da bolsa em que está negociando mais baixo. Ele então a vende na bolsa que moeda está sendo negociada por um valor mais alto.
Ao aproveitar a discrepância de preços, o trader embolsa um lucro sem risco. Esta estratégia é relativamente simples e não requer negociações adicionais além daquelas necessárias para trocar as duas criptomoedas.
Em segundo lugar, devemos traçar uma estratégia um pouco mais complicada, mas que valha a pena e seja rentável com criptomoedas: a arbitragem triangular. Já delineamos acima o básico da arbitragem triangular; aplicá-la às criptomoedas é bastante simples.
A arbitragem triangular de ativos de cripto envolve o estudo das taxas de câmbio entre três ativos de criptomoedas diferentes para encontrar discrepâncias das quais o trader pode se beneficiar, assim como qualquer outro ativo.
Exemplo
Um exemplo de arbitragem triangular seria se você encontrasse uma discrepância de preços entre BTC, ETH e BNB. Os números obviamente mudarão com o tempo, mas para os fins deste exemplo, diremos que a taxa BTC/BNB é 462,963, a taxa BTC/ETH é 48,9809, a taxa ETH/USDT é 148,94 e a taxa BNB/USDT é 15,37. O USDT é necessário para utilizar como intermediário, pois não há par de moedas BNB/ETH neste exemplo. Como em todas as estratégias triangulares de arbitragem, uma vez que o segundo dos três negócios é travado, o trader tem garantido um lucro sem riscos.
Então digamos que você vê que há uma ineficiência de preço quando você coloca todas essas taxas no Excel. O que você faria seria vender seu BTC por ETH (1 BTC = 48,809 ETH), converter esse ETH em USDT e depois BNB (48,809 ETH = 472,9747 BNB), e depois converter esse BNB de volta para BTC (472,9747 BNB = 1,0216 BTC). Portanto, você lucrou 2,52% quase instantaneamente!
Finalmente, você deve entender a arbitragem de convergência. Esta estratégia é comprar uma moeda em uma troca na qual ela é subvalorizada e simultaneamente, em uma troca onde a moeda é sobrevalorizada, encurtando a mesma moeda. A ideia é que os preços se movimentem lentamente uns para os outros (ou "convergem" - daí o nome) e se encontrem em um ponto no meio. Quando isso ocorrer, a operação dará lucro.
Estabelecendo uma estratégia de arbitragem com criptomoedas
Agora que você conhece algumas das maneiras possíveis de fazer arbitragem de dinheiro negociando com criptomoedas, vamos discutir como você pode obter retornos sem risco na Binance. O motivo pelo qual recomendamos esta bolsa é devido a sua ampla seleção de pares de moedas e sua função Agregador de Moedas que mostra estes paramentos. Sem estes paramentos, torna-se complexo demais obter lucro e manter o risco baixo.
Passo 1: Monte um gráfico comparativo entre a mesma moeda em duas bolsas diferentes.
Passo 2: Observe pacientemente (ou coloque um alerta) para quando houver um desajuste de preços. Há também uma série de ferramentas que você pode usar para este fim.
Passo 3: Quando houver um desajuste suficientemente grande, compre a moeda na bolsa de menor preço e venda-a na de maior preço. A Binance torna isso muito fácil de fazer, e tem muitos tutoriais de como usar suas funcionalidades de negociação.
Passo 4: Se a diferença de preços persistir, considere a criação de um bot (isso será discutido em nosso próximo artigo).
5. Riscos da Arbitragem de Cripto
Você pode achar a ideia de lucro sem riscos sedutora. Existem, no entanto, inconvenientes, riscos e outras dificuldades de se engajar na ARB com criptomoedas. Por exemplo, os regulamentos Know Your Customer (KYC) e Anti Money Laundering estão agora difundidos entre as bolsas.
Dependendo da jurisdição em que você está ou da troca que você usa, você pode exigir alguma forma de coleta e verificação da identificação do cliente. Isso pode incluir identificação emitida pelo governo, número de telefone, endereço físico, endereço de e-mail, ou até mesmo conta de serviços públicos.
E, como você sabe, as bolsas podem colocar controles de saque em contas que lhes pareçam estranhas. Algumas bolsas verificam os pedidos de saque para volume e velocidade de transações suspeitas, a fim de evitar fraudes. Portanto, tenha cuidado, para que esse problema não corte os lucros de sua arbitragem.
Sua segurança também não está assegurada. Desde o início das bolsas de criptomoedas, tem havido invasões onde bolsas inteiras caem ou sofrem furtos catastroficamente grandes. Há sempre uma chance de que a bolsa que você está usando seja a próxima Mt. Gox. Mas esperemos que não.
Ao realizar a arbitragem com criptomoedas, um trader precisa utilizar múltiplas bolsas e tirar proveito das discrepâncias de preço, não importando onde elas estejam. Isso expõe o trader a mais e mais bolsas obscuras e de menor volume. Estas podem não ter sistemas de segurança soberbos e são mais vulneráveis a ataques. É sempre uma boa prática mover todas as criptomoedas para a bolsa mais segura depois de fazer operações de arbitragem.
Outra desvantagem da arbitragem de criptomoedas (e qualquer outra forma de negociação de criptomoedas que envolva bolsas) são as taxas de saque. Neste momento, o mercado está bastante subdesenvolvido e as bolsas podem escapar com a cobrança de altas taxas de saque. Estas podem realmente reduzir seus lucros. Aconselhamos que você tenha uma estratégia que minimize as taxas de saque de forma sistematizada para que você possa maximizar seus lucros com a arbitragem em criptomoedas.
Problemas de Saque
Outro risco com a arbitragem de criptomoedas é que pode haver problemas com o saque de ativos comprados da bolsa da qual você adquiriu tais ativos. Por exemplo, um usuário no Bitcointalk.org (Darooghe) mencionou tentar aproveitar as oportunidades de arbitragem comprando moedas baratas de Ícones no HitBTC apenas para descobrir que não poderia sacá-las e vendê-las em outra bolsa. Este também é um problema potencial que você deve estar ciente antes de se envolver em negociações de arbitragem de criptos.
6. Conclusão
Agora que já passamos por todas as formas que você pode executar estratégias de arbitragem em mercados de ações públicas, assim como as bolsas de criptomoedas mais inexploradas, é hora de começar!
Você tem várias estratégias à sua disposição. Desde que você possa encontrar uma boa bolsa para capitalizar essas oportunidades de arbitragem, você será capaz de ganhar sólidos retornos de baixo risco.
Uma bolsa que descobrimos ser boa para arbitragem e que minimiza muitos dos riscos mencionados acima é a Binance. A função agregadora de moedas lhe dá acesso a mais de 1.500 moedas. Isso significa que você poderá investigar oportunidades de arbitragem triangular sobre várias bolsas e moedas. Isto deve ser mais do que suficiente para você começar. Boa sorte!
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Sobre o autor: Este artigo foi escrito por Will Bartlett. Will tem três anos de experiência escrevendo e publicando no setor de criptomoedas e blockchain. Outras áreas de especialização incluem imóveis, investimentos e estratégia de negócios.
Fontes:
https://www.fool.com/knowledge-center/what-is-arbitrage.aspx
https://www.investopedia.com/terms/a/arbitrage.asp
https://www.quora.com/What-are-the-different-arbitrage-strategies-that-are-used
